Qu'est-ce qu'une convention de subordination?

Le rachat

• Le premier scénario où les accords de subordination peuvent être utilisés est quand une entreprise est acheté ou vendu. Très souvent, le groupe d'acheter l'entreprise ne dispose pas assez d'argent pour acheter l'entreprise pure et simple. Les acheteurs en commun ce que l'argent qu'ils ont et puis aller à une banque pour demander un prêt commercial pour le reste de ce dont ils ont besoin. Parfois, la banque ne sera pas à l'aise de prêt le montant d'argent nécessaire à la seule équité étant ce que les acheteurs sont prêts à mettre en.

Ce qui arrive quand les acheteurs ont plus d'argent

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  Maintenant, si les acheteurs ne sont pas plus d'argent, ils ont trois options. Ils peuvent marcher loin de la transaction, ils peuvent essayer de négocier avec le vendeur de baisser le prix, ou ils peuvent essayer d'obtenir le vendeur d'accepter de financer une partie du prix de rachat lui-même. Ainsi, au lieu de la banque d'accorder un prêt à long terme qui doit être remboursé sur un nombre déterminé d'années, le vendeur de la société accepte d'être payé le solde du prix de vente sur un nombre déterminé d'années.

Mise subordonnées

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  La façon dont la note du vendeur devient subordonné est lorsque l'acheteur va à la banque et les informe que le vendeur a accepté de financer une partie du rachat en acceptant un billet à payer des acheteurs. Banks veut toujours être payé en premier. Ils ne veulent pas de rivaliser avec quelqu'un d'autre pour le flux de trésorerie d'une entreprise. Ainsi, lorsque l'acheteur potentiel revient à la banque pour demander que les fonds de la banque les rachètent, la banque pourrait exiger que le vendeur signent un accord de subordination formelle qui dit essentiellement que la banque sera payé en premier.

Formes d'accords de subordination

• Cet accord de subordination peut prendre plusieurs formes. La banque peut exiger que la note du vendeur ne soit pas remboursée tant que le prêt de la banque fournit est payé, ils peuvent exiger que le vendeur ne sera payé des intérêts sur sa note jusqu'à ce que le prêt bancaire est payé, toutes sortes de variation qui donne la priorité de la banque à la trésorerie de la société. Le vendeur n'a pas à accepter le contrat de subordination, mais il risque de ne pas être en mesure de vendre l'entreprise à l'acheteur en raison du manque d'argent de l'acheteur.

Mauvaise Performance

• La mauvaise performance peut aussi conduire à la dette subordonnée devenir. Dans ce cas, un propriétaire ou un propriétaire précédent auraient consenti un prêt à l'entreprise soit à aider à un rachat ou à fournir des fonds d'exploitation. Au moment où le prêt a été consenti, la société aurait été fait assez bien que la banque ne se sentait pas la nécessité de subordonner la dette. Comme le temps passe et la performance se détériore, la banque pourrait commencer à se sentir nerveux à l'idée d'être remboursé et que vous voulez resserrer la structure de crédit de la société. Pour améliorer leur position, la banque pourrait exiger que le propriétaire subordonner formellement l'argent qu'il a dû par la société à la banque. Encore une fois, le propriétaire est pas obligé de le faire, mais ils courent le risque d'avoir son financement tiré par la banque. Si la performance de l'entreprise est orienté à la baisse, le propriétaire aura un moment difficile de trouver une nouvelle source de financement pour le plus souvent, une convention de subordination sera généré. Cela permet à l'entreprise de continuer à fonctionner et fournit la possibilité de changer les choses.